OECD下修明年全球成長預估創10年來最低

  • 資料來源:現代財經基金會
  • 更新日期:2019-11-22
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2019年11月16日至11月22日財經要聞分列如後:
1.OECD下修明年全球成長預估創10年來最低
《本會11月22日訊息》綜合外電報導,依據經濟合作暨發展組織(OECD)21日所公布的2019年11月「經濟展望報告」(Economic Outlook)顯示,由於貿易局勢緊張帶來許多風險,將2020年全球經濟成長預估下修至2.9%,較今年9月的預估下修0.1個百分點,創下10年以來最緩慢的速度成長;同時,認為2021年全球經濟將微幅回升至3.0%,不太可能呈現強勁反彈。
OECD首席經濟學家布恩(Laurence Boone)指出:儘管各國中央銀行果斷、及時採取貨幣決策,在某種程度上抵消貿易情勢緊繃所造成的負面影響,但是多數國家政府在財政層面上,卻未採取及時有效行動,例如:投資長期計畫改善基礎建設、推動數位經濟和遏制氣候變遷等。
布恩同時指出,「在政策持續不穩定性、貿易和投資流動疲軟的狀況之下,過去2年全球經濟成長結果與預測,都呈逐步惡化趨勢」。
此外,依據在同一報告中指出,美國2019年經濟成長預估2.3%,較9月預估下修。2020年和2021年經濟成長預估2.0%。OECD表示,若在成長轉為疲軟下,則美國需要更進一步降息。
再者,中國雖不是OECD成員,但在OECD所追蹤成長的名單中,2019年經濟成長預估較9月預估稍微上修0.1個百分點,由6.1%上調至6.2%。在報告中卻又指出,中國在面對全球貿易緊張,以及其經濟動力逐漸由出口轉型為內需的調整之下,將會因內需疲弱而持續失去成長動能,2020年經濟成長預估5.7%,2021年成長預估5.5%。
至於歐元區方面,OECD預估歐元區2019年經濟成長1.2%,2020年成長預估1.1%,較9月預估上調0.1個百分點,2021年經濟成長預估1.2%。
2. 今年上半年度全球債務超過250兆美元創下新高
《本會11月16日訊息》國際金融協會(IIF)14日發布報告指出,受到美中兩國大舉借債,今年上半年度全球債務新增7.5兆美元,使得全球債務規模超過250兆美元,創下歷史紀錄新高。其中,美國與中國大陸占新增債務的比重超過6成,新興市場債務也是締造71.4兆美元新高紀錄。
IIF在報告中指出,由於未來全球貨幣寬鬆規模將會出現縮減,擁有龐大政府債務國家,例如義大利與黎巴嫩等,以及債務快速攀升國家,例如阿根廷、巴西、南非與希臘等,將會發現以實施財政刺激政策的難度提高。
IIF同時表示,由於迄今尚無跡象顯示債務累積速度有減緩之趨勢,預估到年底時全球債務將超過255兆美元。
由於全球利率水位目前正在歷史低位,使得企業與政府對外借貸更加容易。面對全球債務攀升之下,其對投資者而言提高憂慮,許多經濟學家過去也曾警告這是引爆經濟危機未爆彈。
不過,全球央行對債務的快速膨脹似乎不太憂心。美國聯準會(Fed)主席鮑爾14日表示,直到目前並未看到這些數兆美元債務,有引發泡沫或造成立即風險的跡象。
但是,IIF在報告中則是指稱過去10年全球債務大舉攀升,主要是受政府與非金融企業部門所帶動的結果;其中,在成熟市場方面,其增加大多來自政府債務,至於在新興市場方面,則為非金融企業債務。因此,IIF特別提醒各國政府不應對此問題掉以輕心。

3. 拉丁美洲經濟成長低落再陷失落十年
《本會11月18日訊息》綜合外電報導,拉丁美洲經濟成長低落,貧富差距擴大,民眾憤怒升高,南起合恩角北到墨西哥,每個國家幾乎出現頗激烈的抗議行動,使得拉美接續1980年代債務危機度過第一次「失落的十年」之後,又再迎接第二次「失落的十年」。
依據資料統計, 拉美國家成長停滯始於2014年全球原料商品繁榮結束,加上人口增加,造成過去六年以來,拉美國家國內生產毛額(GDP)平均成長僅有0.8%,人均GDP下降。
由於之前十年,是拉美國家商品的繁榮期間,拉美各國左派所主導的政府慷慨解囊,雖縮小貧富差距,進行所得改善,但基礎建設及教育等方面投資不足,使得經濟競爭力道低落。現在由於商品繁榮時期利益已經減弱,甚至倒退,數千萬人中產階級民眾覺得利益受損,加上前途黯淡,導致民眾普遍備感挫折,因而引發政治動盪。
其中,智利10月發生暴動,首都聖地牙哥已有六座教堂遭到焚毀,政府宣布進入緊急狀態。玻利維亞民眾對選舉的舞弊憤怒,政府支持者與反對者之間發生暴力衝突,左派政府上周倒台。厄瓜多、海地、宏都拉斯及委內瑞拉國家群眾抗議,造成政府陷入危機;秘魯解散國會,阿根廷選民也將現任政府下架;拉美其他國家狀況,也是同樣慘淡。
依據國際貨幣基金預測,拉美今年與明年皆是被認定為全球成長最緩慢的地區,尤其今年僅有0.2%,遠低於非洲南部的3.2%。高盛拉美地區經濟主管指出,拉美經濟體表現不如其他新興經濟體,普遍的原因是投資、儲蓄、教育及貿易都是不足,需要更良好、現代的基礎建設。過去幾年,拉美多少還能依賴全球經濟成長強勁,金融市場大致穩定,外資持續流入;但是,這些有利因素未來已經消失,經濟展望恐將更糟。

4. 景氣低迷無薪休假人數再創新高
《本會11月19日訊息》由於經濟景氣燈號持續9個代表「趨弱」黃藍燈,加上10月出口金額也是持續2黑,財政部推估今年全年出口衰退幾成定局。此一結果,造成無薪假人數續增,依據勞動部18日公布最新無薪假人數統計,截至11月中旬,全台共計43家事業單位實施無薪假,人數飆上2668人,無薪假較10月底新增628人。
勞動部表示,由於一家太陽能電池大廠,以及一家電子零組件批發廠商,分別通報接近500人無薪假,導致無薪假人數續增。
不過,18日立委抨擊政府吹噓台商回台投資政策成效顯著,追查細節卻又發現,真正從海外匯回的資金迄今掛蛋,亦即從景氣面感受不到台商回台有提振之效益。對此,經濟部19日提出五大說明,強調「回台方案」與「境外資金匯回專法」之內容不同。其中,符合「受到美中貿易衝擊」、「赴陸投資2年以上」、「回台投資╱擴廠具備智慧化元素或智慧化功能」企業,都可申請,政府沒有限定廠商投資資金來源,無論企業使用境外匯回、自有資金或融資,符合法規規範,經濟部皆表尊重。
其次,由於美中貿易衝突轉單效應急迫,廠商多以自有資金及融資因應,趕快搶下訂單,始能取得市場先機。再者,2019年確實是台商回台投資的爆發,截至目前已經累積6971億元。至於台商回台方案2.0委辦手續費,已經調降。雖比照2012年方案提供1.5%委辦手續費優惠,但大型企業投資案手續費優惠已下降至0.1~0.5%。

5. WTO公布今年全球貿易成長創下10年最低
《本會11月20日訊息》世界貿易組織(WTO)表示,2019年接近尾聲,雖今年10月調降2019年全球貿易量預測值,但受到中美貿易緊張、英國脫歐前景不明和關稅攀升波及影響之下,繼去年成長3%後,最新全球貿易領先指標仍是疲弱,預期今年全球貿易成長僅增1.2%,將創2009年金融危機以來最小增幅。雖明年成長預料可以回升,但也僅成長2.7%。
儘管中美貿易談判進展順利,但是經濟學家認為,就算最終達成貿易協議,國際貿易體系前景仍存在著不確定性,預料進、出口成長無法返回全球金融風暴之前水準。
依據WTO公布最新全球貿易晴雨指數統計(Global Trade Barometer,GTB),雖9月份該指數由8月95.7點攀升至96.6點,但仍低於代表進出口增幅達近幾十年來平均增幅的100點。
該指數指標顯示,出口訂單、貨櫃運輸和汽車出貨皆有反彈跡象,抵銷空運、原料和電子元件出口走疲。
WTO表示,目前一些項目仍是處於下行軌道,反映貿易緊張加劇,以及重要產業關稅增加所造成的困境。此外,貿易摩擦也會削弱企業信心與投資,這使占國際貿易大宗的工廠設備投資,呈現明顯萎縮。
另一方面,進、出口頻繁的全球汽車業與其零件供應鏈之景氣略顯趨緩,因更嚴格的排放管制造成車廠生產成本增加,多國車市接近飽和,以及共乘選項興起,使得車市需求受到打擊,波及國際貿易。

6. 台股外資占比創下新高
《本會11月20日訊息》依據臺灣證券交易所資料顯示,外資19日再次大買台股超過百億元,累積今年買超台股已達2,065億元,為最近三年的最多,外資持有台股比重也創新高,最新資料來到42%。
臺灣證券交易所指出,台股殖利率高、基本面好,磁吸全球熱錢。依據資料統計,現在台股之中表現最好的金融商品之一是交易量頗可觀的ETF,規模超過4,000億元,未來若行情良好,則將有持續推升空間。日前外資一度連續22日購買台股,帶動國際資金持有台股比重衝上42%,創下新高,顯示外資對台股的前景樂觀。
臺灣證券交易所同時提出兩大振市方向,包括:一、力推新商品,二、衝刺IPO家數。亦即台股中的指數化新商品多元,拉攏內外資交易人,證交所預計與臺灣期貨交易所更進一步發表期現貨結合的台股期權策略系列指數,實現金融創新及活絡市場。
至於IPO方面,臺灣證券交易所指出,受到美中貿易爭端及匯率升值影響,今年本國和外國第一上市KY公司掛牌家數都呈減少現象,歐洲IPO家數也是減少四成以上,證交所已經注意並強化招商。
不過,台股與鄰近市場之相比,今年台灣出口表現強勁,加上實質經濟成長(GDP)領先,外資不絕流入,表現穩健,有利籌資,預估明年IPO將有機會增加,本國公司也拚成長。

7. 台商回流投資金額年底落實2255億元
《本會11月20日訊息》經濟部投資台灣事務所19日表示,台商回台投資帶動台灣經濟,國內經濟數據都有成長。經濟部表示,以目前153家企業回台的申請案件之中,在未來三到六年內具體投資規劃,而且需要載明受到中美貿易衝擊影響、回台投資內容、設置地點及預計完成日期等項目,預估投資金額已經達到新台幣6,971億元。至於今年年底將落實到位的投資金額,確定約新台幣2,255億元。
經濟部指出,目前已回台投資的業者,陸續依據投資進度購買機器設備及新廠動土,統計上半年度對GDP之貢獻達到400億元。經濟部強調,申請通過台商回台方案153家企業,已經通過投資台灣事務所逐案審查,確認受到中美貿易衝突影響,所有廠商均已提交投資計畫,投資台灣事務所與工業局逐案實地訪視是否確實,並非所謂「原有擴廠計畫」。
經長沈榮津指出,經濟部掌握因應中美貿易急單,年底之前增設產線廠商共有29家,預計投資592億元,包括亞旭電腦(華碩電腦)、得力實業、南俊國際、順德工業、景碩科技、力山工業、大毅科技、鼎元光電、系統電子工業、技嘉科技、善德生化科技、達邦蛋白、南六、康普材料、久正光電、東佑達自動化科技、英業達等廠商。
此外,準備新建廠房廠商共有113家,包括整建動土及安裝設備,其中七家今年完工量產,預計投資1,661億元,包含台燿科技、優你康光學、堤維西交通、緯穎科技服務、昭輝實業、智邦科技、慶豐富實業、迅得機械、啟碁科技、崴立機電、宇隆科技、巨大機械、車王電子、榮成紙業等公司。
另一方面,經濟部補充說明,由於境外資金匯回專法實施三個月,目前業者多仍規劃之中或開始啟動,將會陸續提出實質投資計畫申請。依據金管會發布台灣上市、櫃公司赴陸投資收益累計匯回金額統計顯示,截至今年第二季為4,623億元,較去年增加159億元,顯示自中美貿易衝突之後,企業內部資金調度持續進行之中。

8. 外銷訂單持續12黑全年衰退超過4%
《本會11月21日訊息》受到美中貿易戰不確定性因素未除,加上鋼價油價持續低檔影響,經濟部統計處20日公布10月外銷訂單金額472.8億美元,年減3.5%,雖8月下跌8.3%之後,最近2個月減幅有所改善,但從去年11月起迄今持續12黑,累計今年前10個月接單金額3962.4億美元,年減5.6%,預估全年衰退4%-6.5%之間,恐將無法轉正。
經濟部統計處估計,貿易戰不確定性因素未除,加上鋼價油價持續低檔,11月仍會年減1.4%-3.5%,至12月耶誕出貨旺季時始有機會轉正。
至於10月外銷單七大主要接單貨品,除電子產品外,成長盡墨。其中,傳統產業例如:機械、基本金屬、塑橡膠、化學品持續呈現雙位數字衰退,尤其化學品下跌24%最慘;科技產業方面,光學器材減少13.8%、資通信產品萎縮0.2%、電子產品成長2.1%,是去年11月以來的首次轉正。
若以五大接單地區來說,除來自歐洲增加5.1%之外,接單衰退幅度最大的是日本,年減15%,其次則是來自中國大陸(香港)訂單,年減7.3%,持續衰退一年;此外,受到美中貿易爭端影響,來自美國的訂單也受波及,從9月年減1.8%擴大至3.0%。

9.亞洲重塑製造業供應鏈版圖
《本會11月21日訊息》美中貿易持續未歇引發遷廠大潮,亞洲多國正在積極吸引從中國大陸逃離的製造業者前往設廠,持續泰國、馬來西亞等先後祭出減稅優惠之後,印度考慮提供招商獎勵,邀請鴻海、特斯拉、葛蘭素史克、禮來藥廠與韓華化學公司等324家企業進駐,期盼因貿易衝突而「漁翁得利」,使得亞洲正在重塑供應鏈版圖。
其中,泰國9月通過一項獎勵方案,為承諾投資至少10億泰銖(3,300萬美元)的外資企業租稅減半,必須在2021年底前進行投資並屬於高端科技電子與生化等重點產業。
馬來西亞10月簽署包括減稅與補貼在內招商獎勵措施,未來五年每年規模約達10億馬元(2.4億美元)。馬國很快選定約60家跨國企業個別遊說前往大馬設廠或開店。,包括中國大陸與日本企業預期是招商的重點目標。
印尼也是積極尋求爭搶外國直接投資,總統佐科威10月底責付外交部副部長,主導拓展印尼地位經濟事宜。
此外,依據彭博報導,印度工業與內貿促進部和「投資印度」招商中心規劃提供製造業者設廠土地、電力、水資源與連通道路之外,為準備遷入的產業建立一家土地銀行、提供投資與選址獎勵。
野村控股經濟學家瓦瑪(Sonal Varma)表示:雖企業最初遷廠移往越南,但印度有龐大內需市場的獨特優勢,絕對是吸引投資的機會,現在開始努力招商不會太晚。

10. 前10個月僑外投資台灣年增超過22%
《本會11月21日訊息》經濟部投審會20日公布10月核准僑外投資、陸資來台投資、國外投資、對中國大陸投資統計,由於政府持續推動招商引資,僑外投資金額年增142%,其中今年1-10月核准僑外投資累計件數成長8.61%、累計金額較去年同期成長22.61%,達到98.1億美元。
至於對外投資方面,1-10月核准累計59.1億美元,較去年同期減少34.05%;不過,核准對南向的國家投資金額達到24.2億美元,較去年同期增加24.76%,以越南、新加坡、澳洲及泰國為大宗。不過,值得注意的是,同一期間對中國大陸的投資則是大減53.88%,降至32.1億美元,顯示受到美中貿易爭端衝擊,台商赴陸投資意願大幅降低。
經濟部投審會表示,僑外投資金額增加,主要成長力道來自核准美國ALPHABET集團增資特許投資顧問股份有限公司,以及達德、沃旭能源等離岸風電開發廠商增資國內事業等較大投資案帶動。
此外,陸資來台則受到去年核准富士康等大案影響,雖10月核准金額略有成長,但累計1-10月則是較去年同期大減53.54%。


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